EQTL3 — Equatorial S.A.
Utilities|Event Impact Analysisstream
Premissas (2025-12-31)
ebitda_base
11.0k BRL MM
regulatory_ebitda_adj
0.00 BRL MM
tariff_adj
0.00 BRL MM
multiple_adj
0.00 pct
shares
1.3k MM
Modelo
ebitda_brl=ebitda_base + regulatory_ebitda_adj + tariff_adj=11.0k R$ MM
Valuation
EBITDA Ajustado (DB)
R$ 13.485 MM
Dívida Líquida
R$ 43.990 MM (DL/EBITDA 3.26x)
Preço Atual
R$ 44.77 Implied EV/EBITDA 9.12x
Historical EV/EBITDA (2015-2025 median (10yr))
9.07x → fair R$ 62.25
Stream Price (base)
R$ 44.77
Event Impact | Preço Atual R$ 44.77
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EventoEsperadoGanhoGanho/Preço
Pendentes (8)
+Copasa M&A acretivo (privatizacao CSMG3)1 ref2028-06+R$ 15.40+34%+
ebitda_base 11000 +1500 → 12500 BRL MM
multiple_adj 0 +0.05 → 0.05 pct
+Selic <=12.5% dez/26 comprime custo divida e re-rata utilities1 ref1 check2026-12+R$ 6.38+14%+
multiple_adj 0 +0.08 → 0.08 pct
+Ciclo tarifario favoravel distribuidoras 2027-20281 ref2027-12+R$ 3.62+8%+
tariff_adj 0 +500 → 500 BRL MM
+Sabesp turnaround entrega EBITDA acima do esperado1 ref2028-12+R$ 3.62+8%+
ebitda_base 11000 +500 → 11500 BRL MM
-Echoenergia turnaround fracassa e writedown adicional1 ref1 check2027-06R$ 2.17-5%+
ebitda_base 11000 -300 → 10700 BRL MM
-Renovacao de concessoes distribuicao com termos desfavoraveis ANEEL (2028-2030)1 ref2028-12R$ 2.17-5%+
regulatory_ebitda_adj 0 -300 → -300 BRL MM
-Revisao tarifaria desfavoravel (Fator X agressivo)1 ref2027-12R$ 2.90-6%+
tariff_adj 0 -400 → -400 BRL MM
-Selic mantem >=14.75% em 2026 comprimindo multiplos utilities1 ref1 check2026-12R$ 6.38-14%+
multiple_adj 0 -0.08 → -0.08 pct