ITUB4 — Itaú Unibanco Holding S.A.
Banking/Incumbent|Event Impact Analysisstream
Atualizado: 2026-04-11
Premissas (2025-12-31)
ll_base
44.9k BRL MM
pdd_adj
0.00 BRL MM
nim_adj
0.00 BRL MM
fee_adj
0.00 BRL MM
opex_adj
0.00 BRL MM
tax_adj
0.00 BRL MM
multiple_adj
0.00 pct
shares
9.8k MM
Modelo
ebitda_brl=ll_base + pdd_adj + nim_adj + fee_adj + opex_adj + tax_adj=44.9k R$ MM
Valuation
EBITDA Ajustado (DB)
R$ 57.483 MM
Dívida Líquida
R$ 0 MM (DL/EBITDA 0.00x)
Preço Atual
R$ 46.80 Implied EV/EBITDA 10.21x
Stream Price (base)
R$ 46.78
Event Impact | Preço Atual R$ 46.80
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EventoEsperadoGanhoGanho/Preço
Pendentes (9)
+ROE sustenta 23%+ até 2027 (execução de guidance)1 ref2027-12+R$ 6.25+13%+
opex_adj 0 +6000 → 6000 BRL MM
+Taxa efetiva IR permanece baixa (~10%) via otimização JCP1 ref1 check2026-12+R$ 4.17+9%+
tax_adj 0 +4000 → 4000 BRL MM
+Programa de recompra + fee income acceleration (capital return + diversificação)2 refs2027-12+R$ 2.60+6%+
shares 9800 -100 → 9700 MM
fee_adj 0 +2500 → 2500 BRL MM
-Selic corta para 12,5% dez/26 (net: credit growth − PL@CDI drag)2 refs1 check2026-12R$ 1.56-3%+
nim_adj 0 -1500 → -1500 BRL MM
-Qualidade de crédito agro deteriora (NPL +150bp)1 ref2027-06R$ 3.13-7%+
pdd_adj 0 -3000 → -3000 BRL MM
-Spike de inadimplencia varejo PF + cartao de credito (NPL 90+ para 6%+)1 ref2027-06R$ 5.21-11%+
pdd_adj 0 -5000 → -5000 BRL MM
-Reforma tributária JCP elimina benefício (taxa efetiva →25%+)1 ref2027-12R$ 7.29-16%+
tax_adj 0 -7000 → -7000 BRL MM
-Recessão BR 2026-27 (PIB 0% ou negativo)1 ref2027-12R$ 8.33-18%+
pdd_adj 0 -8000 → -8000 BRL MM
-De-rating P/BV para 2,00x (valuation comprimida por eleições + NIM fintech)3 refs2027-12R$ 9.25-20%+
multiple_adj 0 -0.17 → -0.17 pct
nim_adj 0 -1500 → -1500 BRL MM